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核心观点：
- 随着中国证券监督管理委员会（证监会）5月7日发布关于上市公司年报和半年报披露内容和格式准则的征求意见稿，A股将进入强制上市公司环境、社会信息披露的时代。公开征求意见已于6月结束，证监会后续将公布修改和实施的动向。若该规定实施，超过三分之一的A股公司将面临强制环境信息披露。
- 香港地区在大中华区最早启动上市公司ESG披露规定，2020年7月起香港交易所进一步加强“环境、社会及管治报告指引”相关要求，选择不披露ESG信息的公司必须提供合理解释，当前未做披露的港股公司已经少之又少，除部分多地上市而不必遵守香港交易所规定的的公司，2020年超过95%的香港交易所上市公司已经发布相关披露。
- 台湾证券交易所要求1）食品工业、化学工业及金融保险业公司，2）餐饮收入占其全部营业收入之比率达百分之五十以上的公司，3）股本达新台币五十亿元以上的公司，参考国际标准GRI准则发布企业社会责任报告。由于GRI准则提出的较高的要求，以上三类台股上市公司ESG披露表现突出，但其余公司披露情况仍有待改进。
证监会：A股公司报告披露征求意见稿
2021年5月7日，中国证券监督管理委员会（证监会）发布了“公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则 第 2 号—年度报告的内容与格式 （征求意见稿）”, 对于A股上市公司财务信息、管理层信息等披露规范做出要求，并于5月7日至6月7日公开征求意见反馈。
最新准则中要求属于“重点排污单位”的公司或其重要子公司，应当根据规定披露公司经营的环境信息。重点排污单位是被政府认定为对水环境、大气环境、土壤环境和声环境造成较大影响的公司，每年由省级地方政府依据中国生态环境部管理规定公布名录。大多数重点排污单位为从事燃煤发电、化石燃料、有色金属等事业的企业，但是污染水平达到生态环境部筛选条件的任何企业都会被认定为重点排污单位。根据妙盈科技数据，截至2020年有4,154家A股上市公司，其中1,500家在2020年被认定为重点排污单位。
证监会的征求意见稿提出属于重点排污单位的上市公司应该披露主要污染物及特征污染物的排污信息，包括排放总量。属于重点排污单位的企业还应当披露建设项目环境影响评价，以及公司的环境事件应急预案和环境自行监测方案。证监会也鼓励重点排污单位之外的公司披露公司履行环境和社会责任的信息，尤其提到“鼓励公司自愿披露在报告期内为减少碳排放所采取的措施及效果”。
香港交易所：调整披露规定提升披露率
作为全世界最大的证券交易所之一，香港交易所早在2015年时已经在施行上市公司ESG披露要求。2020年7月，交易所进一步收紧了环境、社会信息披露规定，取消了程度较轻的“建议披露”，改为“不遵守就解释”，此外还增加了三类强制披露内容，但强制披露要求目前仍不适用于任何环境和社会信息。
香港交易所的环境披露标准主要关注排放、能源、废弃物和水资源四个方面。上市公司不仅需要公布这些议题的环境数据，还有它们减少资源消耗和废弃物排放的目标，以及为达成这些目标采取的措施。根据香港交易所的“不遵守就解释”条文，上市公司应该披露ESG数据，若不披露须提供经过审慎考虑的理由。
台湾证券交易所：企业社会责任报告书作业办法
台湾交易所市场规模较小，没有制定自己的披露标准，而是在2021年1月发布规定要求企业依据全球报告倡议组织（Global Reporting Initiative，GRI）制定的GRI准则发布企业社会责任披露。
台湾交易所要求符合以下三类标准其一的公司发布依据GRI准则编写的企业社会责任报告书：
- 依据台湾交易所上市公司产业分类标准，属于食品工业、化学工业及金融保险业公司；
- 最近一会计年度财务报告，餐饮收入占其全部营业收入比率达50%以上的公司；
- 最近一会计年度财务报告，股本达新台币50亿以上的公司；
根据以上标准，2021年有超过270家台湾交易所上市公司应当披露企业社会责任报告书。根据交易所提供数据，截至2020年942家台湾交易所上市公司中有247家披露了企业社会责任报告。
GRI准则比香港交易所和中国证监会的披露标准要求更严格，需要披露的议题范围更广，每个议题需要披露的指标也更多。
除了香港交易所要求的议题的之外，GRI准则还要求针对污水和物种多样性议题披露。值得关注的是，GRI要求披露计算环境数据使用的方法标准，但香港交易所没有类似要求。
在数值披露方面，GRI除香港交易所的披露要求之外，还要求披露能源生产量、废水排放量；并且公司依据GRI准则需要披露温室气体减排量和能源消耗减少量，废弃物和水资源回收量；此外在物种多样性议题上，需要披露受公司运营影响的栖息地受保护物种数量等信息。
大中华地区披露情况总结及延伸
在强制披露和“不遵守就解释”条文规定下，多数香港上市的公司都披露环境、社会和公司治理信息。在2019年，香港交易所2,525家上市公司中，有2,418家披露了可持续发展报告。而暂未实施强制披露规定的A股2019年3,950家上市公司中有1,030家公司披露可持续发展信息。台湾交易所目前要求超过200家上市公司依据GRI准则披露信息，这些公司的披露情况在大中华地区表现突出，但是不被要求披露的上市公司仅有少数发布完整的数据披露，这导致台湾交易所上市公司ESG信息整体披露率仅有26%，且不同上市公司表现两极化。
此外，也有越来越多的上市公司在强制规定落地之前，自主参考相应标准进行披露，并在ESG报告或年报中提及公司如何参照诸如GRI准则或香港交易所指引等广泛应用的标准进行ESG管理和披露。
