*位於法國斯特拉斯堡的歐洲議會總部；圖源：Unsplash
金融行業或免於歐盟供應鏈可持續披露義務
今年初，歐盟委員會發布“企業可持續發展盡職調查指令”（CSDD），要求歐洲境內有超過500名員工或營收超過1.5億歐元的大型公司主動發現並阻止和避免公司自身、關聯公司和價值鏈上的人權和環境事項上的違規行為。
而法國代表於上週四推動一項對該規定的修改，主張銀行和資產管理公司等金融機構無需遵守該規定，目前這一提議已經獲得了西班牙、意大利等國的支持，並獲得歐盟成員國代表批准。
金融行業性質不同
推動此項修改的官員表示金融機構的供應鍊和一般製造業公司的價值鏈相去甚遠。例如，對於一家銀行而言，向其借貸的公司也是銀行價值鏈上的一員。法國方面表示，支持讓全行業的公司都受到這一框架的約束，認為其推動為金融行業賦予特權的觀點是“誤解”。
歐盟可持續發展宏圖又遇阻
反對的聲音則認為，金融行業在經濟體系中有著舉足輕重的位置，若金融機構的環境和人權方面合規情況不受監督，歐盟可持續發展計劃的效力和可信度將大打折扣。
一位來自德國綠黨的歐洲議會成員表示：“金融行業在經濟體系中有著強大的主導效應，歐盟不應當容忍金融行業繼續投資於侵犯人權和破壞環境的項目”。一位原先推動企業可持續發展盡職調查指令提案獲得立法支持的法國籍歐洲議員表示此舉是歐盟可持續發展法規上的“嚴重倒退”。
化石能源又有可趁之機
因為該指令還要求特定的大型公司確保其業務策略與巴黎協定1.5攝氏度情境保持一致。若金融機構不受該規定約束，有可能導致化石能源投資進一步增加。
據金融時報，上週由歐盟成員國代表批准的文件提議歐盟成員國可以自行決定本國金融機構是否需要遵循歐盟的此項規定。若無附加要求，金融機構僅需要在簽發保險或貸款前簡要檢查客戶的合規情況，無需確保這些客戶的行為滿足環境和社會責任方面的要求。
有四名不具名的歐盟成員國代表稱法國此舉是企圖增強巴黎在金融領域的競爭力，將巴黎打造為一大國際金融中心。
據報導，歐洲議會將在明年的會議中商討此項提案，並決定是否批准。
此外，歐盟理事會上週一通過了“企業可持續發展報告指令”（CSRD），標誌該規定正式被採納。在該規定下，歐盟境內有超過五萬家公司需要匯報公司環境、社會等層面的表現。
美國PRI簽署方行動落後於承諾
近期，由來自瑞士、美國和英國的五名學者發表的一項研究發現美國簽署聯合國負責任投資原則（PRI）的投資管理機構，其投資組合的ESG評分和未簽署PRI的機構差別並不大（ESG）。反映出美國投資管理機構在簽署PRI之後並未將對PRI的承諾轉化為實際行動。
與之不同的是，其他國家和地區的投資管理機構中，PRI簽署方機構的投資組合ESG評分則顯著優於沒有簽署PRI的機構。
除美國之外，其他國家的投資管理機構中，PRI簽署方機構的ESG評分比非PRI簽署方機構高出約13%。此外，當一個機構剛剛簽署PRI後的一段時間內，其投資組合的ESG評分會有14%的提升。但是在美國的PRI簽署方中沒有看到顯著的提升。
簽署PRI的機構需要承諾以下六點：1）將ESG問題納入投資分析和決策過程；2）成為積極的所有者，將ESG問題納入所有權政策和實踐；3）尋求被投資實體對ESG相關問題進行合理披露；4）推動投資業廣泛採納並貫徹落實負責任投資原則；5）齊心協力提高負責任投資原則的實施效果；6）報告負責任投資原則的實施情況和進展。截至今年10月底，全球範圍內共有5,200餘家機構簽署PRI，包括投資管理機構、資產所有者（指一般企業和機構）、服務提供商（ESG投資相關技術和諮詢服務提供商），其中有接近五分之一是美國機構（1,035家），其次是英國（780家）。中國內地和香港共有198家。
該研究發現，有部分美國機構在簽署PRI後或完全沒有披露其ESG整合工作情況，或披露信息顯示其沒有在投資過程中納入ESG因素考慮。這種行為實際上與PRI原則的第一項不符。
該研究認為，造成美國PRI簽署方沒有踐行負責任投資原則的原因主要有以下三點：
- 美國機構簽署PRI的動機主要是商業利益而非ESG投資理念，即看中投資者對於ESG投資產品的青睞，希望獲得更多投資者資金；
- 美國監管層面對於ESG投資的支持力度不足，且最近還有“反ESG”的風潮，導致機構不確定是否應當推廣ESG投資；
- 美國ESG投資市場相比於歐洲起步較晚，發展尚不成熟。
ESG數據和評級何解？多國聚焦評級機構監管
上週，日本可持續主題基金管理公司SDG Impact Japan的首席投資策略官Sasja Beslik發表題為“ESG評級已經成為過去”的文章，其認為，目前的ESG評級對於評估企業商業模式的可持續性並無借鑒意義，也難以反映企業產品和服務的可持續性，反而成為企業是否披露ESG信息的簡單反映（tick the box）。其還提到了目前的ESG數據十分依賴公司自主披露，而這些信息大多數沒有通過第三方機構的鑑證。
其就職機構所在的日本，該國的金融監管機構“金融廳”（Financial Services Agency of Japan，FSA）今年7月推出了針對ESG數據提供商的自願“行為守則”徵求意見稿，是全球範圍內首次有國家級監管機構推出對於ESG數據提供商的監管措施。日本金融廳負責可持續金融領域的池田聰（Satoshi Ikeda）表示，希望正式的行為準則文件能夠在今年底完成並發布。
*日本金融廳首席可持續金融官池田聰（Satoshi Ikeda）（右）；圖源：Richter Frank-Jurgen
該行為準則為ESG數據提供商自願採納並遵守。據Responsible Investor報導，該行為準則中的部分關鍵內容包括，ESG數據提供商應允許公司檢查自己公司被記錄下來的ESG數據，判斷其中是否有錯誤信息。
該準則文件較早的版本中還要求ESG數據提供商盡量依賴公開信息，只有必要的時候才從其他渠道獲取信息，但是目前這一要求已經從新版的徵求意見稿中刪除。
而就在上個月，英國的金融行為管理局（FCA）宣布成立工作組，負責推出針對ESG數據和評級提供商的行為守則。
早在去年11月，國際證監會（IOSCO）就已經鼓勵各國監管機構加強對於ESG數據和評級行業的監督。
英國FCA表示，在其工作組制定針對ESG數據和評級提供商的行為守則時，會考慮IOSCO方面的建議，同時參考全球其他地區的進展。據ESG TODAY報導，該工作組將由資產管理機構M&G、信用評級機構穆迪、倫敦交易所集團、司力達律師事務所（Slaughter and May）擔任主席。
今年4月，歐盟委員會啟動對於ESG評級市場職能發揮以及在信用評級中納入ESG因素考慮的一項公共意見徵集活動。意見徵集工作已經與六月結束，預計在明年第一季度會完成修訂並開始實施。而據報導，包括MSCI、穆迪、RepRisk、倫敦交易所在內的多家ESG和信用評級機構均表示雖支持歐盟對於這一市場推出監管措施，但多數表示傾向於歐盟採取非強制的倡議措施，而非通過法律途徑進行監管。
今年6月時，法國金融監管機構AMF也表示ESG數據、評級和服務行業需要受到監管。
歐盟計劃增加對新能源補貼力度應對美國競爭
“面對全球綠色科技領域競爭加劇，我們必須有所行動”
今年8月，美國通過“通脹削減法案”（Inflation Reduction Act），其中包含在氣候和能源領域以補貼和減稅等措施帶來高達3,690億美元總投資，覆蓋能效提升、清潔能源、碳減排等多個領域。
近日，歐盟委員會主席馮德萊恩表示，歐盟必須簡化清潔能源領域的補貼規定，讓規定適應行業發展的需要。
由於美國“通脹削減法案”中補貼措施適用的相關規定，美國的清潔能源企業能夠獲得巨額的資金支持，而歐洲的企業需要將工廠遷至美國才能獲得相應補貼，因而可能影響歐洲清潔能源產業競爭力。據金融時報，自該法案生效以來，已有多個歐盟國家要求歐盟採取應對措施。馮德萊恩表示：“我們的競爭對手推出了堅決的政策，我們需要有效應對”。
* 歐盟委員會主席馮德萊恩（Ursula von der Leyen）；圖源：European Parliament
馮德萊恩呼籲簡化歐盟成員國對於清潔能源企業的補貼規定，但是歐盟成員國未必會一致認同這種做法，目前在通脹、能源危機等多重因素影響下，不少歐盟成員國的財政狀況已經十分嚴峻。而若德國等發達國家推出相對更有競爭力的優惠措施，歐盟內部清潔能源產業又會向這些發達國家傾斜。
與此同時，馮德萊恩否認了關於與美國發起貿易戰的說法，表示儘管這會導致歐洲和美國之間陷入“補貼競賽”的局面，但是並不代表我們會對美國發起貿易戰，“這不符合我們的利益，也不符合美國人的利益”。
*拜登簽署“通脹削減法案”；圖源：Susan Walsh/AP Photo
美國總統拜登上週與法國總統馬克龍會面，會上拜登表示其願意解決歐盟關注的重大問題。白宮發言人表示美國相信可以和歐洲一同“創造新的工作機會，同時共同應對氣候危機，並且不以犧牲對方的利益為代價”。
人才追踪：Janus Henderson任命首席責任官
資管機構Janus Henderson近日宣布任命Michelle Dunstan為該組織的首席責任官（Chief Responsibility Officer），負責該機構在自身運營和資產管理方面的社會責任事項。
在加入Janus Henderson之前，Michelle Dunstan在聯博（AllianceBernstein）工作超過18年，其中最新的職位是首席責任官（Chief Responsibility Officer）及全球責任投資負責人（Global Head of Responsible Investing）。