簡單介紹一下SumZero，以及它如何演變成今天的公司？

SumZero是世界上最大的投資專業人士社區，在對沖基金，共同基金和私募股權基金工作。 SumZero擁有超過16,000名經過預先篩選的專業人員，他們在一個完全透明的平台上進行合作，每年促進數以千計的專有投資報告的共享，並提供多種輔助服務來支持這項工作。這些免費服務包括資本介紹，買方職業安置，媒體安置等。 SumZero的會員基礎由幾乎所有世界上最大和最著名的投資基金的分析師和投資組合經理代表。

SumZero由ConnectU的前聯合創始人Divya Narendra創立，旨在改變專業投資者分享信息的方式。該網站是一個基於互惠的平台，這意味著成員需要分享某些信息，以便從成千上萬的SumZero會員的智力產品中獲取信息。除了獲得高度差異化的投資研究外，該平台還使成員能夠建立業績記錄，在高度相關的地方擴展其網絡，並在行業內確定更多的專業機會。

從創立之初，您是如何讓對沖基金，共同基金和私募股權基金中的投資專業人士參與您的平台的？有何經驗可以分享？挑戰是什麼？

我曾經在波士頓的一家名為Sowood Capital的對沖基金工作，這是哈佛管理公司（一家管理哈佛大學捐贈基金的公司）的衍生公司。在Sowood工作期間，我誕生了SumZero的想法，希望將它發展為一個連接全球專業投資者的平台。當基金公司在2007年夏天的信貸危機期間關閉時，我就知道離開基金公司並且創業的機會來了。我還與其他分析師建立了友誼，其中許多人成為了SumZero最初的測試版用戶。 SumZero的初始版本充其量只是骨架，但仍然充分說明了概念的優點，足以讓早期成員從中獲取價值。他們最終邀請了他們的分析師朋友，這產生了更多的想法內容，然後吸引更多的應用程序加入社區。這個循環已經重復，並代表了社區如何發展的基礎。

創始人在第1天和之後每天都面臨挑戰。我認為招聘人才是最大的挑戰，它永遠不會消失。然而，創建團隊是另一個挑戰。建立創始人之間的正確所有權結構並不容易，尤其是責任和承諾水平的變化。解決這個問題的一種方法是根據具體的裡程碑制定明確的歸屬時間表，無論是基於時間還是基於績效，還是基於其他一些商定的指標。

為什麼你認為華爾街需要「社交網絡」或「金融業的Facebook」？

投資專業人士通常會打電話給他們的同事或者親自會面，以便更好地了解各個公司，而他們往往會繞過華爾街的研究。我相信這些電話和會議可以在集中的在線平台上提高效率。由於平台內的連接，許多SumZero成員會最終親自會面

SumZero與其他投資研究公司有何不同？SumZero如何與您的競爭對手區分？

與傳統的華爾街研究不同，SumZero的研究由具有經驗的分析師提供，並且也沒有傳統華爾街分析師的典型利益沖突。由於SumZero的研究內容來自買方，因此它往往具有更高的信心，涵蓋了許多中小型公司，這些公司在高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）等銀行的華爾街分析師中並不常見。

SumZero專注於買方研究。是否存在組織類似平台的賣方研究的空間？

賣方專業人士已經有許多平台可以連接，所以目前我們專注於我們的獨家買方社區，你可以說彭博是一種這樣的服務，但還有其他如Symphony也提供這樣的服務。

為什麼人們會願意在這個平台上分享潛在的信號或盈利預期，他們不想為自己保留嗎？ （賦予分析師自己的品牌權力？）

通常情況下，投資專業人員在將自己的想法發布在SumZero上之前，已經進行了持倉，他或她就有經濟動機去告訴其他投資者。在其他社區成員確信並購買作者的建議的情況下，股票可能會對價格做出反應。在你看來，貢獻者分享研究的另一個主要原因是建立他們的個人品牌並開發記錄。 SumZero跟蹤想法的表現，並允許其他成員評價想法。很多時候，高評級可以幫助作者為他或她的基金籌集資金，找到新的工作機會並獲得有價值的研究反饋。

SumZero目前正在進行內部比賽，它的內容和目的是什麼？可以分享其中一些有趣的贏家嗎？

創意競賽是貢獻者向SumZero提交創意的另一個動力，這會讓高質量的內容湧入我們的平台。我們通常由高級行業組成的評審小組來幫助選出比賽獲勝者。最近，我們舉辦了「2019年最佳股票」競賽，其中一些獲獎理念包括RRTS：US，BUR：LN，SATS：US和FB：US。通常情況下，SumZero分析師的逆向調用與媒體所支持的觀點不同。 FB只是股票的一個例子，在媒體上經常受到誹謗，但是專業投資者非常擁有，並對SumZero持積極情緒。另一方面，TSLA經常在媒體上積極討論，但由於其高估值和現金流燃燒，在SumZero分析師社區中具有非常負面的情緒。

您如何確保研究質量?

每個貢獻者必須申請並展示專業的投資記錄。此外，我們會在結果發布之前審核所有想法，以確保其質量符合我們的提交標准。同樣重要的是，我們的成員認識到，通過提供他們的想法，他們的聲譽受到威脅，因為他們的真實姓名和雇主名稱都與他們的投資想法相關聯。

您從頂級投資分析師那裡看到了什麼樣的特質

• 有關估值的原則

• 願意做主要研究，包括渠道檢查

• 在高波動期間的原則 - 即不做出情緒驅動的投資決策

• 深入了解業務和行業基本面 - 了解哪些財務指標最重要

目前，您認為投資研究行業中效率低下的地方有哪些？還能增加什麼價值？

語言無疑是阻止分析師投資那些會產生重大機遇的地區的重要因素。顯然，世界變得越來越緊密，但許多投資者仍然避免投資他們不會說當地語言的地區。

你認為AI有朝一日會取代分析師嗎？

不會。我認為基礎面分析師將使用技術更快地處理數據，但我認為在計算機完全取代基本選股之前我們還有很長的路要走。有很多因素可以影響資產定價，這就是為什麼我也相信有很多不同的投資策略可以成功共存，一些是基本的，另一些是定量的，甚至是混合的量化策略。

SumZero的未來前景如何？

我們的目標是成為未來市場的代言人，並為全球所有專業投資者提供必需的資源。目前，我們的團隊專注於不僅幫助SumZero成員獲得高質量的研究，還發展自己的品牌並最終籌集到資金。隨著我們開發API以幫助他們與SumZero社區進行互動，我們也看到了來自更多量化驅動型投資者的良好吸引力。在較高的層面上，我們將擴大社區的范圍，同時保持其內容的質量和完整性。

目前市場上有太多的研究報告，您會定期閱讀什麼樣的投資研究報告？

我強烈推介SumZero上，擁有5到10年的投資期限的長期復合型投資者的研究報告。