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妙盈科技全新上线ESG风险管理模块

Cara Liu, 妙盈科技产品经理 2019-08-27

妙盈科技全新上线了ESG风险管理模块。通过本篇文章,你可以了解到我们是如何帮助投资人评估ESG相关风险敞口。

简单介绍一下妙盈科技有关ESG风险管理的功能模块。

妙盈科技全新上线了ESG风险管理模块。通过ESG风险与产业链、知识图谱深度融合,帮助投资人全景查看企业ESG相关风险,衡量风险程度、分析风险敞口并监测风险趋势,全面提高企业追踪ESG举措的能力。

 

目前ESG在中国投资领域的应用趋势是怎样的?妙盈科技为什么要切入ESG领域?

 

ESG(Environmental, Social and Governance)通常代表环境、社会和公司治理三大因素,是社会责任投资中投资决策的重要考量因子。

 

在MSCI宣布将A股纳入其指数系列之后,ESG在中国一夜之间“火”了。市场上盛传MSCI要对纳入指数的上市公司进行ESG测评,不符合标准的公司将可能会被剔除出MSCI新兴市场指数。虽然最终官方辟谣,但是ESG这个全新概念已经进入了中国金融机构的视线中。

 

2019年以来,ESG投资作为一种重要的投资理念,在中国不仅获得极大的社会关注,也引起了大量机构投资者的探索和实践。特别是国内监管机构,已经开始在制度上对上市公司的公司治理行为进行了一定的硬性要求。2019年4月,中国证券投资基金协会发布了《关于提交绿色投资指引自评估报告的通知》要求基金管理人每年开展一次绿色评估报告,并报送至协会。

 

总体来看,ESG数据以及评估在国外起步较早,大型数据提供商都已经配有专门的ESG数据服务提供。以汤森路透、MSCI为代表,它们开发了具有自身特点的ESG因子评估框架。另外,港交所自2012年起也推出了《环境、社会及管治指引》来加强发行人在ESG的披露责任。

ESG要求企业在发展中注重环境保护、履行社会责任、完善公司治理。这些信息不会体现在公司财报上,可是却关乎企业的可持续发展。越来越多的研究表明,ESG数据良好的企业抗风险能力更强,更倾向于有长期稳定的发展,所以ESG也逐渐成为投资机构参考的指标。

但在中国,ESG投资理念方兴未艾。目前,只有少量公司关注并提供了ESG数据,传统的大型供应商在ESG数据的收集以及评估仍处于起步阶段。随着监管的强制性需求的临近,市场上的现有数据参差不齐,大部分所谓的ESG评分仍是算法“黑箱”。因此妙盈科技正是切入这一片广袤而亟待开发的市场,为关注ESG的投资人或机构提供透明度高、覆盖度广、数据更新快的ESG数据以及相关分析。

在处理ESG数据过程中,尤其是面向中国上市公司,面临了哪些挑战?

 

目前A股上市公司的ESG数据仍以自愿披露为主。统计数据显示,2018年共有856家A股上市公司披露其年度CSR报告,较上年增长64家,有78家公司首次披露其社会责任报告。截至2019年8月,A股共有上市公司3693家。这意味着,仅有约四分之一的A股上市公司选择自愿披露ESG数据,A股上市公司整体披露比例仍处于较低水平。

我们面临的最大挑战就是数据缺乏。与财报中的数据相比,目前我们接触到的ESG数据,大部分都是分散的、不连续的,大部分数据难以量化,很难从时间序列的角度进行历史回测。因此在现阶段,我们需要另类数据源对目前的ESG数据源进行补充,但是环保组织和NGO采集的另类数据含有很多脏数据,需要经过多次清理以及去重,才能最终被使用。

其次,国内对ESG数据的要求还没有一个整体的标准,也无法完全照搬国外的ESG标准。比如最近康美药业的财务造假案,财务造假在国外并不常见,也很少有金融机构将其作为公司治理风险考虑进来。

为了解决上面的这些问题,妙盈科技自定了一套强量化标准,将文本过程数据化,利用自然语言处理对文本进行语义分析。对于一些环境处罚数据,除处罚金额外,我们还会相应抽取其如停产、关厂等处罚措施,让投资人对一家公司的ESG风险进行综合考量。

妙盈目前能覆盖多少公司的ESG数据?数据源主要是哪些?我们如何确保数据的可靠性?

目前,我们已经覆盖了所有A股公司以及A股相关联公司的ESG数据,共计约33万家公司。

数据源包括:

企业公开报告:包括在年报、社会责任报告以及日常信息披露中的ESG相关数据。

政府监管信息:政府有关部门的监管网站,环境监测信息来源如国家发改委、生态环保局以及各地环保部。各类监管机构,如证监会、银保监会等监管性文件。

社交媒体消息:各类传统媒体的公开报道,以及微博、微信在内的社交媒体数据。

另类数据源:一些环保组织或NGO监测的各类环保数据。

现有的一些ESG数据供应商的通常会有大量的脏数据,我们在使用这些数据之前,通常会经过多次的数据清洗、去重,并对样本数据进行人工核验,最终保证数据的可靠性。

E、S以及G的三方面的具体评估指标是什么?

 

在环境风险(E)、社会风险(S)和公司治理风险(G)三大维度下,我们又对每个一级指标进行了更深入的统计。

 

环境风险(Environmental Risks):(1)环保处罚记录,包括处罚日期处罚金额的统计;(2)气体排放数据统计,如碳排放数据;(3)资源消耗情况,包括如煤炭、电、柴油、水等资源的总消耗量和同比增减幅度。

 

社会风险(Social Risks):(1)产品召回数据,包括产品召回事件、召回产品类型、召回关联公司;(2)劳动力数据,包括员工罢工或群体事件、就业歧视类事件等;

 

公司治理风险(Governence Risks):包括股权质押、破产、洗钱、财务造假、行贿受贿、管理层处罚在内的多种公司治理类风险数据。

与其他竞争对手相比,妙盈的ESG风险管理有什么独到之处?

国际上多数机构的ESG评级仅停留在信息披露层面,多数针对ESG的评分体系仍属于算法“黑箱”,且对于中国上市企业适用性有待进一步验证。妙盈科技参考了国际机构ESG评级方法,并且结合中国实际作出创新调整,建立了科学的指标体系,并创新性地对ESG信息进行客观量化评估,最终将 ESG 信息转化为投资者可以便捷使用的可持续发展绩效分数。

现阶段,我们提供了一个透明度更高的ESG平台,能清晰呈现所有ESG数据,还能多角度查看不同的ESG风险。其次,我们将ESG数据库和现有的产业链数据和知识图谱相结合,通过查看公司之间的关联度,找到以前不易发觉的隐藏风险。而利用行业百分等级这一数据标准,我们帮助了投资人从整个行业视角来查看ESG风险。配合自然语言处理技术,我们从社交媒体中提取有关ESG风险的部分进行了有效整合。区别以往ESG风险以及评级多以滞后性报告形式,我们可以对企业的ESG风险进行更好、更快、更迅速的更新。

未来,妙盈的ESG发展方向是什么?

从功能上来说,我们会继续优化目前ESG风险的算法与分析方式,建立起更全面透明的评分系统。而从数据覆盖面来看,我们的目标是覆盖更全面中国公司,包括所有上市、非上市公司。

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