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资本市场刮起绿色风暴——关于ESG,你需要了解这些

Tracey Xiang 2019-07-15

中国的金融机构对可持续发展的需求激增刺激了ESG数据的发展。但目前,ESG数据源相当缺乏,需要在人工智能等其他技术的帮助下,进行数据源的扩展,ESG数据可以帮助金融机构进行风险的自动化评估,提升风险监控能力。

随着“新城控股董事长被捕”、“长生生物疫苗”、“康美药业财务造假”事件的持续发酵,企业的环境、社会及公司治理(ESG)表现愈发受到关注,ESG发生事件,轻则导致公司形象受损,重则可以引发公司的生存危机,长生生物、康美药业从绩优股变成ST,最终面临退市就是典型的反面案例。

根据《中国绿色债券市场2018》报告显示,目前中国已成为第二大绿色债券发行国,也是全球绿色债券发行的主要增长动力。随着国际投资者对中国资本市场的参与度越来越高,绿色金融、可持续金融等在中国将越来越受到关注。

国家层面来说,政策和法规正在不断加速绿色金融的发展。近年来,中国发布了一系列指导方针,旨在推动可持续经济增长,促进解决污染的项目和技术融资,包括利率补贴和税收减免等激励措施。 2016年,中国发布了旨在建立“绿色金融生态系统”的指令,鼓励在信用评级、目的是鼓励并动员财政资源。

自2014年首次发行人民币主导的绿色债券和“低碳”债券以来,中国的绿色金融市场蓬勃发展。根据《中国绿色债券市场2018》报告指出,2018年中国在国际绿色债券发行中排名第二,占全球发行量的18%。 2017年,约有五个省启动了绿色金融试验区。许多地方政府已经建立了绿色发展基金,目前已经有数百个绿色基金有了一定的发展。 同时,ESG指数正在越来越多地登陆中国大陆和香港的证券交易所进行交易。

但ESG数据与相关评估却远落后于中国可持续金融市场的蓬勃发展。目前,大多数中国企业对ESG的认知程度仍旧较低,ESG数据的披露仍缺乏一定的标准。

目前为止,只有A股市场上的重污染公司才被要求强制披露环境信息。自愿报告的ESG信息非常有限。 2017年,在中国A股市场上市的公司中,只有不到25%的公司发布了社会责任、环境信息或公司治理的报告。即使是成立时间最久的ESG数据服务提供商只有几年的历史数据,ESG的历史数字资源相当匮乏。

同时,由于缺乏标准化和透明度,公司自我披露报告数据的质量相对较差。目前还没有关于ESG披露的国家标准或法规。沪、深股票市场仅在2018年编制了自愿ESG披露指南。据报道,中国金融监管机构正在制定强制性ESG披露框架,发布ESG报告将从2020年起变成所有国内上市公司的硬性要求。

随着对ESG评估和管理服务的需求激增,许多初创公司已开始进入ESG数据和分析领域,特别是使用人工智能或其他颠覆性技术,通过一些另类数据解决数据短缺问题,从而改进数据分析能力。绿色债券评级或ESG分析中的现有服务也采用人工智能和相关技术来扩展数据源,并开发更智能的服务。

自然语言处理技术被应用于从公司公开报告、新闻媒体、监管机构发布信息中提取ESG相关信息。自动化系统能够显着加快ESG数据收集和分析的扩展速度。新兴的数据提供商已迅速建立了一个数据库,涵盖几乎所有在中国大陆上市的公司,并且正在逐步扩大到涵盖在香港或美国上市的中国公司。还有一些供应商计划在不久的将来扩展到一覆盖所有在中国公共和私营企业。

除数据可用性外,一些技术开发人员还构建了自动生成ESG评级或报告的模型,或提供实时或高频风险监控。

现有的ESG服务提供商采用新的技术将其服务数字化,并为其现有产品添加新功能。 例如,由中国节能环保集团子公司开发的EnvAI AI辅助软件,可以帮助在中国大陆和香港上市的企业进行可持续发展管理和报告,重点关注碳足迹。 Syntao Green Finance成立于2009年,是最早的参与者之一,已将AI功能集成到其现有的数据和评估服务中。

中国一些大型金融科技开发商在这方面更加雄心勃勃。平安为绿色金融市场开发了“大数据智能引擎”,涵盖服务包括债券发行,信用报告,保险和融资租赁等。该引擎被命名引为Ping An AI ESG,已应用于人工智能,大数据,云计算,物联网和区块链等最新技术进步。它使用各种各样的数据源,包括遥感数据,来自物联网传感器的信息,公众舆论监测等,并监测各种类型的信息,环境评估,公众情绪,新闻媒体等。

该引擎已被少数地方政府采用,以验证绿色债券项目并监控风险。在中国东南部城市滁州,40多个绿色项目得到了绿色融资,共筹集了超过295亿元人民币。 

几乎所有在中国的ESG数据和服务提供商都为中国上市公司进行了产品定制,主要是在中国大陆或香港进行交易。一些公司正在扩大规模,以涵盖在外国股票变动或私营公司上市的中国公司。

与试图自动化ESG数据收集和分析过程的积极技术开发人员不同,现有的ESG数据和服务提供商认为仅AI可能会遗漏一些重要信息。例如,Syntao Green Finance认为一个研究分析师团队仍然十分重要相关性。

在中国,以技术驱动的ESG数据和分析市场的确尚处于早期阶段。我们相信,在国家披露ESG相关标准,并强制公开规则发布后,ESG数据的质量将得到显著提升。随着国际投资者对ESG相关领域进行越来越多的关注,以及中国企业的ESG意识不管增强,从长远来看,中国将不断地向可持续发展道路的转变。而随着ESG数据,AI以及其他技术的不断晚上,这场资本市场的绿色风暴——ESG趋势将继续不断蓬勃发展。


Tracey Xiang是关注中国金融科技的专栏作者

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